外围突传重大利空！欧洲银行股暴跌，人民币重挫500点！

• 2023-08-08 23:12:36 来源：证券时报

当地时间周二，欧洲主要上市银行出现大幅下跌，拖累股指下行。

消息面上，意大利内阁批准对银行征收额外的税成为股市下跌主要原因。此外，评级机构穆迪下调美国多家银行评级，银行业风险再次引发投资者关注。

美股开盘下跌，截至发稿，纳指跌超1%，标普500指数跌0.84%，道指跌0.85%。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌幅扩大至4%。

(资料图片仅供参考)

汇率方面，离岸人民币兑美元日内跌近500点，现报7.25，跌幅0.66%。

意大利对银行开征新“暴利税”

据安莎通讯社报道，意大利总理梅洛尼的内阁在周二出人意料地批准了今年对银行的“额外利润”征税，预计这项税收将为国库带来超过20亿欧元（22亿美元）的收入。意大利副总理马泰奥·萨尔维尼（Matteo Salvini）表示，意大利同意在2023年“从银行数十亿欧元的额外利润中提取40%”。这笔资金将用于减税和支持首次购房者的抵押贷款。

此前，梅洛尼政府一直在利率决策上批评欧洲央行。“几个月来，我们一直在说，欧洲央行加息是错误的。”意大利副总理安东尼奥对《晚邮报》表示。

金融咨询公司LC Macro Advisors的首席经济学家科多诺（Lorenzo Codogno）表示，意大利在“干预金融动态”方面有着悠久的历史，但这次对银行征收暴利税是一个“重大错误”。

花旗分析师根据目前可用的数据估计，一次性税将相当于银行今年净利润的19%左右。

“我们认为，鉴于对资本和利润以及银行股票权益成本的影响，这项税收对银行来说是实质性的负面影响。新的模拟结果也显示，影响高于我们在四月份进行的模拟。”花旗股票研究分析师谷飞（Azzurra Guelfi）周二在一份报告中表示。

“银行暴利税”确认开征后，意大利主要银行股均出现大幅下跌。截至记者发稿，BPER Banca股价下跌超过10%，Finecobank和Banco BPM下跌超过8%。此外，欧元区多家大型银行也受到拖累。欧洲STOCK 银行指数下跌4.59%，德意志银行下跌4.17%，法国巴黎银行下跌4.03%。

德国和法国等欧洲主要国家银行监管机构尚未对意大利新税出台进行官方表示。

美国银行也受暴击

国际评级机构穆迪周一下调多家美国中小银行评级，同时将多家大型银行评级展望为负面。

其中，穆迪将10家银行评级下调一级（one rung），包括纽约梅隆银行（Bank of New York Mellon），美国合众银行（U.S. Bancorp）、北部信托银行（Northern Trust）。

11家银行的前景被穆迪评为负面，包括第一资本（Capital One）、公民金融（Citizens Financial）等。此外，还有多家中小银行被降级。

穆迪分析师赛迪娜（Jill Cetina）和阿尔索夫（Ana Arsov）在研究报告中表示：“美国银行业仍在疲于应对利率和资产负债管理（ALM）风险对流动性和资本产生的影响。因为非常规货币政策耗尽了全系统的存款，更高的利率压低了固定利率资产的价值。多家银行的第二季度业绩显示，盈利压力越来越大，这将降低其产生内生资本的能力。与此同时，美国将在2024年初出现温和的经济衰退，一些银行的商业房地产（CRE）投资组合面临特别的风险。”

今年早些时候，在硅谷银行（Silicon Valley Bank）和签名银行（Signature Bank）倒闭引发整个行业的存款挤兑后，美国地区银行被推到了聚光灯下。对银行的恐慌最终蔓延到欧洲，导致瑞士巨头瑞士信贷被国内竞争对手瑞银紧急收购。

尽管监管当局不遗余力地恢复信心，但穆迪警告说，那些存在大量未实现损失的银行可能仍然容易受到高利率环境下，市场或消费者信心突然丧失的影响。

美联储在5月份将其基准利率上调至5.25%-5.5%的区间，希望持续的货币紧缩政策可以控制通胀。

穆迪在报告中表示：“我们预计，美联储基准利率将大幅上升，美联储银行系统准备金的持续减少将导致相关存款的减少，银行的资产负债管理风险将加剧。”

“在通胀回到美联储的目标区间之前，利率可能会在更长时间内保持较高水平，如前所述，由于多种因素，美国长期利率也在走高，这将给银行的固定利率资产带来进一步的压力。”穆迪的报告认为。

穆迪指出，美国区域银行面临的风险更大，因为它们的监管资本相对较低，而资产负债表上固定利率资产份额较高的银行在盈利能力和增加资本和继续贷款的能力方面受到更多限制。

“我们预计美国将在2024年初发生衰退。这可能会让银行业的风险更加明显。鉴于美国银行业的资金紧张，信贷条件可能会收紧，导致美国银行的贷款损失增加。”穆迪补充道。

美联储未雨绸缪

事实上，美联储已经意识到美国银行业可能发生的行业危机。

今年7月10日，美联储负责监管的副主席迈克尔·巴尔（Michael Barr)）概述了针对银行业的一系列改革计划，包括提高对大银行的资本要求，以应对经济动荡。

巴尔表示，目前的银行监管体系是健全的，但需要进行一些改革，以使银行拨出更多资金作为缓冲。其中，大型银行提升资本充足率是最主要的手段。

资本充足率是指资本总额与加权风险资产总额的比例。资本充足率反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之前，该银行能以自有资本承担损失的程度。规定该项指标的目的在于抑制风险资产的过度膨胀，保护存款人和其他债权人的利益、保证银行等金融机构正常运营和发展。按照《巴塞尔协议》，资本充足率的最低标准为：银行资本和风险加权的总资产之间比率至少为8%，其中核心资本和风险加权的总资产之间比率至少为4%。

作为改革的核心部分，巴尔提议，大型银行必须额外持有2个百分点的资本，即每100美元的风险加权资产必须额外持有2美元的资本。

巴尔表示，提高资本要求应适用于资产超过1000亿美元的银行和银行控股公司，而现行限制适用于全球业务活跃或资产规模在7000亿美元以上的公司。巴尔表示，大多数银行目前已拥有足够的资本达到新的要求，至于剩下的银行，估计它们将能够在不到两年的时间内，通过留存收益积累足够的成本。

巴尔还呼吁将长期债务要求（另一种银行缓冲）适用于所有资产超过1000亿美元的银行。

巴尔强调，改革计划只有在美联储、联邦存款保险公司和美国货币监理署提出并批准后才会生效。初步计划最早有望在本月公布，但完全生效可能要耗时数年时间。

在巴尔提出改革建议后，多家大型银行对可能的改革手段表示了不满。

摩根大通表示，更高的资本充足率可能导致整个经济的信用成本上升。公司指出，针对银行更严格的监管有可能导致银行提高部分产品的价格以尽可能为股东带来更高的回报，也有可能直接退出某些占用资本、而收益较低的业务，而这会导致部分产品和服务流失到私市股权基金等监管相对不足的非银机构。公司特别指出，根据历史经验，当住房按揭业务不受监管时，很可能发生信用风险和经济下行。

美国银行表示，监管需要考虑这些规则中的缺点，提升银行的资本要求很可能把包括住房按揭在内的一些业务推向非银金融机构。

花旗银行表示，对美联储提高其压力资本缓冲的要求感到失望，并积极与美联储沟通公司自身模型与美联储模型在测算非息收入时产生差异的原因。同时公司表示持续的资产负债表优化不仅会帮助公司降低压力，同时也会对风险加权资产有压降效果，但这一定程度上会被资本监管新规抵消。

责编：叶舒筠

校对：赵燕

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