(相关资料图)
金选·核心观点
投资逻辑
业绩稳步向好,外延扩张加速: 2021年公司轮胎销量增长至4362万条,产品收入为161亿元,近5年复合增速为15%。公司2021年底拥有1155万条全钢胎、4650万条半钢胎和10万吨非公路胎的年产能;预计2024年公司可达到1660万条全钢胎、6800万条半钢胎和25万吨非公路胎的产能规模,随着海内外在建产能的陆续释放,公司业绩将维持高增长的态势。
行业底部回暖,公司作为头部胎企强者恒强: 汽车产量和保有量稳步增长对轮胎需求形成支撑;政策影响和贸易摩擦双重压力下行业竞争格局优化。核心原料橡胶价格高位回落,预计后续价格运行偏弱,叠加海运费回归常态和海外库存的消化,目前行业订单和盈利能力均处于修复期。公司作为龙头胎企在过去2年行业出清中实现了市占率的提升,行业向好背景下竞争力有望进一步凸显。 “液体黄金”引领材料创新,产品性能优异且节能环保: 公司背靠EVE橡胶研究院,采用连续液相混炼技术打造了“液体黄金”材料轮胎,实现了抗湿滑性能、滚动阻力和耐磨性的同步提升。随着“液体黄金”材料轮胎量产推广,将助力公司实现品牌价值提升。 前瞻性布局海外生产基地,受“双反”政策影响最小: 公司最早在2011年开始在越南布局,2021年底海外共有425万条全钢胎、1200万条半钢胎和5万吨非公路胎产能,预计2024年可提升至690万条全钢胎、2500万条半钢胎和10万吨非公路胎。为保障海外新产能的顺利扩张,公司在2022年11月发行可转债募集20亿元资金用于越南三期项目和柬埔寨基地的建设,本次可转债初始转股价格为9.04元/股。此外,2021年美国“双反”调查终裁结果落地,赛轮越南的税率为6.23%,与初裁结果一致且为同业最低,并且柬埔寨地区为零税率,公司产品在出口市场优势显著。 盈利预测、估值和评级 到行业底部向上,公司新增产能丰富,同时兼具“液体黄金”带来的品牌力和成长价值,给予2023年20倍的PE。首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示 原料价格大幅波动;新产能释放低于预期;国际贸易摩擦;“液体黄金”轮胎推广不及预期;海运紧张延续;汇率波动;大股东质押;限售股解禁;担保风险。关键词:
上一篇 : 长飞光纤公布2022年度分配预案 拟10派4.62元:要闻
下一篇 : 会泽83个项目在昆“抛绣球” 每日聚焦
最新推荐
1、安民巷古民居位于福州市安民巷。文章到此就分享结束,希望对大家有
对于selfiecity是什么软件这个问题感兴趣的朋友应该很多,这个也是目前
夫妻离婚一方出轨财产的分割可以由双方协商处理,协商的时候还可以在自
谢帆是WE老板的好友,他也是第一个爆料EDG签了Uzi的人,并且也爆料过WE
在比赛中,李诗沣表现出了极强的竞技实力和严谨的比赛态度,让人叹为观
2023年法网首轮,德约科维奇三盘直落战胜了首次出战大满贯正赛的美国选
从奥运会期间接济被媳妇马蓉戴了绿帽子的王宝强开始,郭斌就被外界认为
CSGO最划算交易网站是哪个CSGO饰品交易网站最划算大全还是值得大家去体验一把,如果你担心亏钱,可以先...
手机这种移动通讯设备闲置已经相当的普及了,大多数的手机用户,对手机
产假工资如何支付正常进行支付。会由生育保险账户进行支出。法律依据:《社会保险法》第五十四条 用人...
夫妻没有结婚证财产怎么分没有领取结婚证的夫妻不是合法的夫妻,不是法律上的夫妻,自然也不用走法律上...
有抚养权能带孩子在身边吗可以的,抚养权就是指直接抚养照顾的权利。法律依据:《婚姻法》第三十六条 ...
自愿离婚需要带什么资料离婚需要出具双方的户口簿、身份证、结婚证、双方当事人共同签署的离婚协议书等...
抚养费该谁负担离婚后,一方抚养的子女,另一方应负担必要的生活费和教育费的一部或全部,就是说,抚养...
女方有理由不出抚养费吗没有。因为根据婚姻法,一方抚养的子女,另一方应负担必要的生活费和教育费的一...
离婚案件房产的分割分哪两种可以选择房产或货币补偿。法律依据:《物权法》第一百条 共有人可以协商确...
夫妻共同财产的特别规定是什么法律分析:夫妻对共同财产,有平等的处理权。离婚时,夫妻的共同财产由双...
1、逆水寒追命支线神秘的箱子任务攻略介绍:破庙场景,正中间马车中三
沪深两市成交额突破8000亿元
赛前,国足球员的号码确定,武磊将继续身穿7号球衣,艾克森9号,10号归
直播吧6月15日讯RAC1记者RogerSaperas报道了关于巴萨引进基米希和维克
凭借这一冠,她不但成为2007年的海宁以来首位在罗兰·加洛斯实现卫冕的
北京时间6月15日消息,2023年U19男篮世界杯将于6月24日-7月2日在匈牙利
文|朱志强、宋照康、孙泽志图|翟一龙、周杰、冉思远、李进平大漠砺精兵
1、无人直升机的构造和旋翼飞行器差不多,其工作原理和旋翼式直升机也
显然,“梅罗时代”的诞生离不开当年西甲的繁荣,皇马与巴萨两大豪门的
6月15日消息,利物浦3500万英镑搞定麦卡利斯特,这给今夏转会打了一个
并肩作战是热爱的【无限】可能,在桀然闪耀的星途之行中,操控【无线】
搜狐体育消息,北京时间6月15日,据媒体人丁旭消息,国足23名球员的球
为传承弘扬“奉献、友爱、互助”的志愿精神,全力为考生以及陪考的家长
6月12日,五月天演唱会官方售票平台纷玩岛APP发布公告称,纷玩岛APP工
大连航运职业技术学院船舶电子电气技术(专科类)专业介绍各位同学大家好
正义网清远6月14日电(通讯员唐艳)为检验近期开展的大数据应用工具实操
正义网清远6月14日电(通讯员高海兰)近年来,广东省英德市检察院在开展未
6月5日有6只新债招标。
1、百度文库直接下载·······················...
(点击图片查看视频)日前,山西临汾尧都区的38万亩小麦进入夏收高峰期
处理违章扣分应当要到车辆辖区车管所或交警队处理,具体需要携带的资料
汽车违章罚款扣分网上交罚款的的方式是用车主身份证在交管12123官方应
来为大家解答以上问题,拼好货商城app下载,拼好货商城很多人还不知道
6月14日是第20个世界献血者日,从天津市血液中心获悉,天津市已连续12
6月13日,市教育局发布《关于做好2023年普通中小学招生入学工作的
华夏鼎利债券6月14日每10份分红0 65元。本次分红为2023年度的第1次分红
为加快农作物病虫害绿色防控关键技术的推广应用,促进农药减量增效,保
除了放弃姆巴佩之外,皇家马德里还拒绝了来自切尔西的“敲竹杠”,老佛
直播吧6月15日讯西班牙媒体Relevo的记者MatteoMoretto报道,AC米兰和一
作为国内知名的膏药代加工企业之一,仙佑集团已经拥有了多年的历史,一直致力于膏药代加工、膏药加工、...
1、ct是宝石重量单位,克拉。2、1CT=200mg,多用于称量宝石,克拉(Ct)
很多家庭为了安全起见,会安装大玻璃,不过对于楼层较高的业主来说,最
苏铁植物起源于苏铁植物还保存得下来所以它被称为植物界的活化石最近,
全球看点:《广西“最美撑伞女孩”找到了》后续:她用奖金购买慰问品回报乡邻
每日精选:用法治力量推动湿地保护高质量发展 2023年广西环保世纪行宣传活动启动
重实效 强实干 抓落实丨广州市国资国企入桂开展产业合作 全球讯息
前5月广西外贸增速快于全国48.5个百分点 进出口2875.1亿元,同比增长53.2%|全球短讯
最新快讯!拒续约后,姆巴佩爆猛料,梅西平反,巴黎演砸,皇马卷入,太黑暗
当前视点!记者:AC米兰和一些西班牙球队均有意免签卢卡-罗梅罗
晚上8点,国际足联重磅官宣!24天后实行2大变革,K联赛先做榜样 热议
中新网丨张家川:派出所打造矛盾纠纷解决新机制专解群众烦心事 每日消息
百度地图App中怎么查看卫星图和热力图 百度地图怎么看卫星地图实景 快看
离休和退休的区别有哪些?离退休人员死亡一次性抚恤金发放办法看这里
世界讯息:拒离队!巴萨乱了!亏5600万,哈维沉默,下最后通牒,拿他没办法
聚焦:温网奖金再创新高,德约科维奇若冠军将拿2000万,冲击第24冠!
2023年西安市中考政策发布 2所初中学业水平考试被新纳入城六区管理-焦点精选
重点聚焦!稳经济 促发展 强信心|简化行政审批 提升服务效率
当前要闻:测血糖用的稀有GBA卡带,被收录进了游戏历史基金会
罗体:罗马近日将官宣恩迪卡 米兰巴黎试图截胡但穆帅说服了球员 环球最资讯
今头条!意甲媒体透露:楚克乌泽已同意加盟米兰,双方就合同问题正在沟通
天天实时:马琳下课!孔令辉回归?李隼发言透露态度,国乒球迷争议不断
美联储暂停加息 美股收盘涨跌不一 科技股多数上涨英伟达大涨超4%|今日观点
最新战报!印尼公开赛第二比赛日,中国队7胜3负,陈雨菲继续抗日
联系我们:55 16 53 8@qq.com
关于我们| 联系方式| 版权声明| 供稿服务| 友情链接
塞北网 版权所有,未经书面授权禁止使用
Copyright©2008-2020 By www.saibeinews.com All Rights Reserved